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 添加时间:2011-05-11 原文发表:2011-05-24 人气:136

一、上周(5.16-5.20)行情回顾
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    焦炭期货主力1109合约上周(5.16-5.20)开盘于2415点,收盘于2376点,较前一周下跌43点,跌幅为1.78%,上周(5.16-5.20)成交27.0万手,较前一周减少27910手,持仓18196手,较前一周减少8218手。
 
二、现货市场价格(单位:元/吨)

 5月16日 5月17日 5月18日 5月19日 5月20日
山西太原一级冶金焦含税出厂价 1900元/吨 1900元/吨 1900元/吨 1900元/吨 1900元/吨
山西介休一级冶金焦含税出厂价 1830元/吨 1830元/吨 1830元/吨 1830元/吨 1830元/吨
首钢一级冶金焦含税采购价 2050元/吨 2050元/吨 2050元/吨 2050元/吨 2050元/吨
天津港一级冶金焦含税平仓价 2100元/吨 2100元/吨 2100元/吨 2100元/吨 2100元/吨
连云港二级冶金焦含税平仓价 1960元/吨 1960元/吨 1960元/吨 1960元/吨 1960元/吨


三、基本面分析

1、欧盟通过780亿欧元葡萄牙救助计划,希腊将提高财政紧缩规模

    国际货币基金组织(IMF)总裁卡恩被捕一定程度上拖累了欧债危机救援进程。欧盟财政部长周一一致通过了为期三年、总规模780亿欧元的葡萄牙救助计划。救助方案要求葡萄牙到2013年时必须改变预算赤字过高的局面,并改革该国的医保和公共管理制度,同时实施大刀阔斧的私有化计划。救助方案还要求葡萄牙“鼓励”私人投资者“自愿”继续持有葡萄牙相关资产。葡萄牙财政部长周一表示,根据当前市况,葡萄牙从欧盟和国际货币基金组织获得的780亿(合1100亿美元)贷款的平均利率将在5.1%左右。

    希腊周三表示,由于欧洲盟国不断施加压力,敦促该国使预算重新步入正轨,该国将把今年原计划采取的额外节流和增收措施各增加一倍。希腊财政部长乔治•帕帕康斯坦蒂努称,希腊政府将在未来几天宣布规模达60亿欧元的新财政紧缩措施。

2、美国经济数据疲软,经济复苏前景不明,且美债务困局或威胁全球金融体系

    美国劳工部上周五公布,经季节因素调整后,4月份消费者价格指数(CPI)环比上升0.4%。不过,4月份不包括能源和食品价格的核心CPI环比仅上升0.2%,3月份的升幅为0.1%。纽约联邦储备银行公布的调查报告显示, 5月份制造业活动指数较4月份下降10点,至11.9,表现弱于预期。美国商务部周二公布,经季节性因素调整后,美国4月份新屋开工数较上月下降10.6%,折合成年率为523000套。3月份新屋开工数向上修正后,折合成年率为585000套。4月份总体新屋开工数较上年同期下降23.9%。美国4月份新屋开工数意外下降,表明陷入困境的房地产业仍将对经济复苏构成拖累。芝加哥联邦储备银行周三称,截至5月13日当周,芝加哥联邦储备银行的全美金融状况指数小幅降至-0.63,此前一周为-0.62。

    美国世界大型企业研究会周四公布的数据显示,4月份经济领先指标意外下降,为2010年6月来首次。该机构公布,4月份领先指标下降0.3%。3月份领先指标修正为上升0.7%,初值为上升0.4%。NAR周四公布,经季节性因素调整后,4月份成屋销量较前月下降0.8%,折合成年率为505万套。3月份成屋销量经向下修正后折合成年率为509万套。美国费城联邦储备银行周四公布的报告显示, 5月份制造业活动指数由4月份的18.5降至3.9,3月份为43.4。彭博的一项指数显示,美国消费者信心连续第四周下降,受访者对经济状况和个人财务的看法更加悲观。数据显示,上周整体消费者满意指数为-49.4,之前一周为-46.9。

    反映受访者对经济状况看法的指数从-75降至-75.6。反映受访者对个人财务状况看法的指数大幅降至-16.5,之前一周为-10.6。购买环境指数从-54.9降至-56.1。

    就在全世界的目光都聚焦在希腊身上的时候,美国的债务大限也渐行渐近。昨日,美国债务达到14.29万亿美元的法定上限。有分析人士担心,美国出现债务违约也许只是时间问题。目前,美国每支出1美元,就有大约40美分是借的。由于经济衰退和多年赤字财政使美国公共债务总额不断增加,政府原预计本月16日这一额度将被用尽。美国财长盖特纳曾表示可以采取一些临时措施,但也仅能拖延到8月初。盖特纳表示,未能上调债务上限所导致的违约将对美国经济造成无可挽回的损失,使经济陷入双底衰退并推高失业率。到了8月初,美国政府若不提高债务上限或削减开支,就会开始债务违约,无法偿还美国债券本金和利息,这种情况可能让全球金融市场陷入混乱。

3、日本1-3月GDP折合年率下降3.7% ,降幅远超预期

    周四公布的官方数据显示,今年1-3月份日本经济折合成年率萎缩3.7%,萎缩幅度远大于预期,为连续第二个季度出现萎缩,因3月11日的地震和海啸打击了消费者支出和商业投资。日本内阁府公布的数据显示,经价格因素调整后,日本第一季度国内生产总值(GDP)较去年第四季度下降0.9%。第一季度GDP折合成年率的降幅较此前接受道琼斯通讯社调查的经济学家预期的2.0%超出近一倍。修正后的数据显示,日本去年第四季度GDP折合成年率下降3.0%。数据显示,日本今年第一季度GDP创下自2009年第一季度GDP下降18.3%以来的最大降幅。

4、国内紧缩政策料将延续,6月初或将加息

    上周(5.16-5.20)四是央行年内第五次上调存款准备金率所确定的缴款日期,各金融机构将上缴月3700亿元的资金。这导致了市场资金面明显紧张,二级市场现券收益率上行也令央票需求下滑。周三发行的70亿元1年期央票较上周同品种发行量锐减。另外,居高难下的通胀压力令6月初至上旬的这段时间或再次成为加息窗口。

    中国人民银行18日发布的数据显示,截至4月末我国外汇占款达240143亿元,4月份当月新增外汇占款3107亿元,增幅较3月份的4000多亿元明显收窄。这一数据低于市场的普遍预期。外汇占款是央行收购外汇资产而相应投放的本国货币,外汇占款数据的波动,一定程度上体现了短期国际跨境资金流动的情况,相关专家认为,在近期美元反弹的背景下,前期跨境资金快速流入新兴市场国家的脚步将有可能放缓。
 
5、焦炭出口同比增环比降

    据海关统计,4月份我国出口焦炭48万吨,同比增长100%,环比下降37.5%。1~4月份累计出口焦炭168万吨,同比增长352.6%。4月份焦炭出口量虽然同比大增,但却较上月大幅回落。山西焦炭出口企业称,去年我国焦炭出口总量较低,所以今年焦炭出口同比增幅一直较高。而4月焦炭出口较3月回落近30万吨,主要在于出口需交纳40%的关税,导致焦炭出口数量受阻。同时,3月份有几船是前期订单集中报关,所以显示出4月份焦炭出口量锐减。从金额来看,4月份焦炭出口均价较上月降9美元(吨价,下同),执行461美元。出口焦炭均价降低主要是因为4月份出口焦粒、焦粉所占比例增加,目前港口一级焦的报价在2300元,折合FOB价格为525美元。预计5~6月份焦炭出口形势依然不容乐观,出口数量将继续在50万吨/月左右徘徊。而进入下半年,受季节性因素影响,焦炭出口数量将略有减少,预计2011年全年我国焦炭出口数量将达到500万吨水平。

四、后市研判及操作建议

    在前期的大幅上涨之后,焦炭主力1109合约上周(5.16-5.20)前四个交易日连续下跌,走出四连阴的行情,今日微幅上涨。目前欧债危机依然存在,美国经济复苏前景不明朗,美国世界大型企业研究会周四公布的数据显示,4月份经济领先指标意外下降,为2010年6月来首次。美国费城联邦储备银行周四公布的报告显示,5月份中大西洋地区制造业活动仅小幅扩张。该行的制造业活动指数由4月份的18.5降至3.9。一系列令人失望的美国经济数据推动原油期货周四跌破每桶100美元。另外,数据显示日本经济第一季度陷入衰退,因3月11日的地震打击了经济活动。但美国劳工部的数据显示上周首次申请失业救济人数降幅大于预期,一定程度上提升了市场情绪。

    国内方面,4月份焦炭出口同比增长100%,但环比大幅回落,且限电导致钢材产量降低,钢材对焦炭的需求会降低,焦炭价格也会受到打压。

    预计焦炭期价短期内将维持震荡走势,建议前期空单先行出场,如果继续下跌跌破2360点可以再次空单入场,现在不建议做多操作。

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相关评论
评论人:2011-05-15
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